美国总统拜登上任后的100天里，美股的表现创下了近70年最佳。

　　在这100天里，标普500指数上涨了24.1%，超过前任特朗普前100天的11.4%，比排名第二的肯尼迪的涨18.5%也优势明显。

　　不过眼下市场担心的是，这种情况或许很难维持下去，因为拜登的加税计划对美股可能是大影响。

　　摩根大通(JPMorgan Chase)策略师John Normand表示，拜登的前100天市场表现良好，这主要受到了大规模刺激的推动。

　　当然，新总统上任前100天的表现并不代表什么，就拜登任上的表现来看，市场上涨主要还是他前任任内为了应对疫情，启动的大规模刺激。

　　National Securities首席市场策略师Art Hogan指出，不管谁上任，美股都会有这样的强劲表现。

　　当然，眼下拜登面临的情景是史上任何一个美国总统没遇到过的。

　　为了支撑受到疫情影响的美国经济，美国政府已经注入了超3万亿美元的流动性，美联储又在采取极为宽松的货币政策，疫情相关的救助已经超过了5.3万亿美元，美联储资产负债表则近乎翻番。

　　拜登的大规模基建计划也让投资者们更愿意进入市场，且随着疫苗分发，美国经济也在逐渐开放。

　　正因此，Hogan表示，接下去的100天才可能更需要关注。

　　“美国经济重启后有着巨大风险，疫情和疫苗两方面的力量将对战。”

　　标普500指数距离一年前涨了差不多48%，并且过去半年里几乎没有什么像样的修正。美国银行数据指出，从去年11月到今年3月，投资者们注入股票基金的资金比过去12年都多。

　　另外，从波动率来看，拜登上任的前100天里，标普500指数日波动率超1%的交易日有31天，和其他总统的前100天相比，属于中间偏高水平。

　　Hogan指出，要担心的是股市涨得过快过高，眼下修正看起来在轮流出现，但总有一天会事情会变糟糕。

　　除了加税这一大风险外，大量刺激之后，截止2021财年上半年，美国就有高达1.7万亿美元的预算赤字，这也令市场担忧。

　　本周美联储的利率决议是市场热点。

　　Allianz首席经济顾问Mohamed El-Erian认为，美联储那种结果导向的政策制定是错误的，尤其在通胀明显在升温的情况下。

　　“大规模流动性和经济的复苏是平行的，只有出现了政策错误或者市场混乱的情况下才不应继续。”

　　El-Erian认为，美联储落到曲线之后的风险是很高的。

　　“如果美联储忽然刹车，那么会搅乱市场。因此更倾向于慢慢刹车，但眼下忽然刹车的可能在增加。”

　　El-Erian表示，美联储认为是“暂时”的通胀，很可能会持续下去。

　　“如果通胀持续升温，那么美联储就不得不赶紧刹车，市场的反应会比缓慢紧缩糟糕得多。”

（文章来源：黄金头条）