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来源：中访网财经

原标题：利润下滑，“爱人”分道扬镳，2021年的蒙牛如履薄冰？

3月底，蒙牛在港交所发布了2020年财报。

数据显示，2020年，蒙牛营收760.35亿元，同比下降3.8%；净利润35.25亿元，同比下降14.1%。

数据显示，2020年贝拉米为蒙牛贡献的收入为10.32亿元人民币；君乐宝2019年为蒙牛贡献的收入为111.244亿元。

根据蒙牛方面给出的贝拉米和君乐宝的这些数据，显然蒙牛2020年业绩下滑主要是君乐宝的脱离，相当于在蒙牛整个大盘中丢掉了100多亿。

此外，和蒙牛合作八年的达能也宣布和其结束这场马拉松恋情。

资料显示，达能与蒙牛的“联姻”始于2013年，彼时，蒙牛宣布中粮集团和法国达能签署协议，达能通过与中粮的合资公司持有蒙牛4%的股份，成为蒙牛的战略股东，同时引进达能的酸奶技术和品牌管理经验。2014年2月，蒙牛宣布向达能定向增发约6.6%的股份，至此，达能持有蒙牛9.9%的股份，成为蒙牛第二大股东。

根据达能在2020年的财报分析，由于蒙牛和雅士利业绩不佳，来自联营公司的经常性净收入由9800万欧元降至8500万欧元，尤其是第一季度的表现。

那么达能为何要减持其持有的蒙牛乳业股份？

我们先来看一下达能2020年的财报数据。

根据达能财报数据，2020年该公司全年实现营业收入236亿欧元，同比下降1.5%，每股收益同比增长1%至2.99欧元。

其中，基础乳制品和植物基产品销售收入同比增长3.4%；饮用水和饮料业务销售收入同比减少16.8%，下降幅度最大，经常性经营利润率降至7.0%；专业特殊营养业务销售收入同比降0.9%，经常性经营利润率下降74个基点至24.5%。

尽管蒙牛的营收和利润双降，但蒙牛乳业的营销费用却持续高升。

除了可能存在的业务竞争因素，投资收益率下降或是达能下定决心离开的另一原因。

公告显示，目前达能在蒙牛的间接持股市值约为8.5亿欧元，并通过联营公司在2019年贡献了5700万欧元的经常性净收入，但在2020年财报中，达能来自联营公司的经常性净收入从9800万欧元下降至8500万欧元，达能将其归因于蒙牛和雅士利的业绩表现不佳。

遭受业绩、婚变双重打击的蒙牛，在资本市场战绩又如何？

2020年3月1日，国家市场监管总局发布新版食品生产许可目录，新增“高温杀菌乳”这一牛奶品类，算是为已经热闹的低温奶领域添了一把火。

低温巴氏奶采用的高温杀菌工艺，温度在75℃-85℃，相较于常温奶的超高温杀菌，不会完全将细菌杀灭，能更多保留牛奶原本的味道和一些活性物质，营养和口感都更好。在欧美发达国家，低温奶与常温奶的消费比例为6:4，而国内为3:7，发展潜力巨大。

因此，早在政策推动之前，乳企们早已抢跑卡位。

2018年，蒙牛一口气推出蒙牛新鲜严选、每日鲜语、新鲜工厂三个子品牌，近几年，伊利、君乐宝、恒天然安佳等乳业巨头纷纷入局，再加上主打鲜奶的光明、新希望、三元等区域性乳企，低温奶市场已成兵家必争之地。

鲜奶消费急速增长，上游奶源够用吗？

目前国内三家最大的奶源商现代牧业、辉山乳业和圣牧高科，日产原奶总量不足10000吨，而仅蒙牛一家，每天就需24000吨原奶。

不过，从整体发展来看，蒙牛在未来低温奶市场的争夺中并没有获得主控权。

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责任编辑：陈悠然 SF104