【行情要点】

　　市场行情：日内行情低开低走后逐渐回升窄幅波动，日线上四连阳结束受阻回落。截至收盘，上证50ETF下跌0.95%报收3.527；沪30OETF下跌0.73%报收5.050；深300ETF下跌0.77%报收5.028，沪深300指数下跌0.91%报收5048.36。

　　【期权盘面】

　　隐含波动率：市场行情弱势偏空，期权隐含波动率小幅回升。截止收盘，上证50ETF期权上涨0.15%至17.81%，沪300ETF期权上涨0.11%至17.92%，深30OETF期权上涨0.22%至19.16%，沪深300股指期权上涨0.52%至19.08%。

　　持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。市场行情受阻回落，金融期权持仓量PCR有所下降，截止收盘，上证5OETF期权持仓量PCR报收于0.80，沪300ETF期权持仓量PCR报收0.84，深30OETF期权持仓量PCR报收0.61，沪深300股指期权持仓量PCR报收于0.70。

　　最大未平仓所在的行权价：期权最大未平仓所在的行权价是站在卖方的角度分析市场行情所在的压力线和支撑线。截至收盘，上证50ETF的压力线为3.70和支撑线为3.50；沪300ETF的压力线为5.25，支撑线为5.00；深30OETF的压力线下移一个行权价至5.25，支撑线为4.80；沪深300指数的压力线为5000，支撑线为5000。

　　【结论与操作建议】

　　操作建议：市场行情结束四连阳，受阻下跌报收阴线，操作建议，构建DELTA中性策略，根据市场行情变化，动态的调整持仓DELTA，使得持仓保持中性，如50ETF期权，SC_2104_3.60@8和SP_2104_3.40@12。

（文章来源：五矿经易期货）