新春佳节之后，股票市场不断波动，销售市场上许多基金基金净值遭受大幅度减仓，公募FOF却主要表现出极强的抗跌性。

　　数据信息表明，截止3月19日，近年来个股型基金总指数值下挫1.48%，复合型基金总指数值下挫1.15%，而FOF基金指数值仅下挫0.46%。除此之外，180只FOF基金中，仅5只基金的下滑超出5%，占有率不上2.8%。当期的一般个股型基金中，下滑超出5%的占比超出45.5%；复合型基金下滑超出5%的占比为29.3%。

　　专业人士表明，FOF投资在完美设计风格的大牛市中优点并不明显，但在大牛市和波动股市中通常能获得非常好盈利。未来市场倘若不断起伏或主要表现出可变性，将突显FOF的投资使用价值。

　　以2019年4月到2020年3月中间的市场行情为例子，该环节股票大盘深陷大幅面波动，上证综指下挫11%，但FOF基金指数值仍逆势上涨6.77%，击败高起伏，主要表现出较强延展性。

　　FOF的稳进盈利和低起伏等特性正慢慢吸引住一批投资者。据调查，截止2020年四季度末，公募FOF总经营规模为882亿人民币，以往10个一季度的复合增速为每个季度30.3%，年化收益率增长速度为260%。除此之外，据广发证券发展部估计，私募基金类FOF经营规模约为两千亿元。

　　在明晟东诚投资副主管任波来看，FOF投资已具有充足的基本标准。一是历经很多年发展趋势，公私募基金基金管理方法领域逐步完善；二是基金种类日益增长；三是对策类型日渐多种多样，尤其是私募基金基金，在国外对冲交易基金科学研究企业HFR的对冲交易基金对策归类中，中国经济发展比较完善的现有19个细分化行业。

　　基金协会数据统计表明，截止2020年底，公募基金管理员总共146家，续存公募基金总数达7900多个，管理方法经营规模达19.9万亿(含贷币基金约8.1万亿元)。私募证券基金管理员8900好几家，管理方法私募证券基金总数超出五万只，经营规模达3.六万亿人民币。

　　“基金投资的技术专业门坎会愈来愈高，由于基金总数早已十分巨大，就算是从业者在选择基金商品的情况下也必须花销非常大活力。针对一般投资者而言，选择基金的难度系数日益增加。往往基金挣钱而小股民不挣钱，关键是小股民不清楚何时合适买哪些的基金商品。”任波表明。

　　任波觉得，资产托管领域将要进到4.0时代，资产配置核心理念将变成关键。在1.0时代，金融市场在探索中创建了第一批技术专业的财产监督机构。在2.0时代，以公募基金为意味着的技术专业组织投资者盛行，使用价值投资核心理念逐渐变成销售市场流行。在3.0时代，基金法修定后私募基金基金迈入大发展趋势，投资管理商品及对策的多元性获得巨大的丰富多彩，基金业管理方法经营规模迅速扩大。到4.0时代，资产配置核心理念将围绕投资者投资方法及资管计划中，FOF、MOM及其多财产、混合策略商品做为多资产配置型资管计划，将获得快速发展趋势。

　　但是，当今中国FOF领域的发展趋势仍存有一定难题。上海证券基金评价中心经理刘亦千对公募FOF销售业绩较为基准开展实效性检测时发觉，一部分公募FOF商品的具体风险性盈利結果两者之间销售业绩较为基准存有不切合的状况；一部分商品针对超跌股财产的投资占比明显高过基准内股票大盘指数占有率，很有可能会在销售市场调节全过程中给投资者产生非预估内的风险性。

　　他提议，基金发售组织在FOF销售业绩较为基准的挑选上更应谨慎。发售组织在基准成份的挑选上，应依据市场定位、投资行业等特性，有效挑选基准构成指数值。销售业绩较为基准设置后，基金商品运作需维持“言行一致”，具体投资方位及投资占比应在有效范畴内，防止与基准发生很大偏移。

　　除此之外，有专业人士表明，理财新规中有关嵌入叠加层数的限制，主要是为了更好地防止资产高转速、管控失效、顾客资产配置无效，并间接性提升投资成本费。但这在一定水平上又限定了私募基金FOF产品构造的设计方案。因为FOF自身是两层产品构造，再把私募基金基金常见的母女构造应用在FOF基金上，便会变为三层构造，不符管控规定。提议就私募基金FOF的状况开展深入分析，以适用私募基金FOF的发展趋势。

（文章内容来源于：上海证券报）